Mientras la Casa Rosada busca tejer acuerdos con las provincias para asegurarse el apoyo parlamentario al Presupuesto y las reformas, un grupo de gobernadores se encuentra en la línea de largada para buscar financiamiento en dólares en Wall Street, en un contexto de baja del riesgo país. Entre todas, intentarán conseguir unos US$ 2.500 millones.
Operación de deuda de la Ciudad de Buenos Aires
Este martes, la Ciudad de Buenos Aires finalizará su operación de deuda en el mercado internacional. Su objetivo es conseguir unos US$ 600 millones para refinanciar los vencimientos de títulos en dólares actualmente en circulación.
Según estimaciones de mercado, podría hacerlo por una tasa algo por encima del 8% anual, aunque desde la administración porteña decidieron no anticipar el interés que esperan como resultado de la colocación.
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La emisión en el mercado internacional consistirá en un monto de entre 400 y 500 millones de dólares de dinero “nuevo”, complementado con el resto de la colocación hasta completar los US$ 600 millones a través de un canje con tenedores minoristas de títulos porteños vigentes.
Los bancos que participan en esta colocación son Bank of America, JP Morgan, Deutsche Bank y Santander. Con esto, CABA sería el segundo emisor público en el mercado internacional en lo que va del año. La provincia de Córdoba ya colocó, a mediados de año, US$ 725 millones a una tasa de interés de 9,75% anual, en un contexto en el que el riesgo país estaba por debajo de los 700 puntos, cifra que actualmente ronda las 600 unidades.
Provincias en busca de financiamiento
Según información de Clarín, otras dos gobernaciones están a la espera del resultado de la operación de la Ciudad en Wall Street y de la tasa que se convalide para salir a realizar sus propias colocaciones. En este sentido, Santa Fe y Chubut contemplan recolectar hasta US$ 1.500 millones en total.
Santa Fe ya había comenzado los trámites y reuniones con bancos e inversores antes de las elecciones del 7 de septiembre en la Provincia de Buenos Aires. Sin embargo, el aumento del riesgo país durante esas semanas desalentó la operación. “Estamos a la expectativa de lo que pase con la Ciudad, apuntamos a fines de noviembre“, indicaron desde la gobernación de Maximiliano Pullaro.
La legislatura santafecina habilitó la toma de deuda por unos US$ 1.000 millones para obras de infraestructura, aunque se cree que colocarán un monto menor. El Ministerio de Economía nacional ya autorizó la operación, aunque cualquier salida al mercado internacional debe ser respaldada por la Casa Rosada.
Por otro lado, Chubut también se está preparando para su salida a Wall Street. Funcionarios provinciales realizarán esta semana road shows con inversores en Nueva York, con la posibilidad de que el gobernador Ignacio Torres se sume al camino de colocación de un bono por US$ 500 millones. Este título en dólares tendría como garantía las regalías petroleras.
Proyectos futuros de otras provincias
La provincia de Entre Ríos también tiene previsto vender un bono en dólares ante inversores internacionales para refinanciar su deuda, aunque sus planes apuntarían más bien a principios de 2026. Adicionalmente, la provincia de Buenos Aires, liderada por el gobernador Axel Kicillof, ha solicitado autorización ante el parlamento bonaerense para tomar deuda por un total de US$ 3.000 millones.
Fuentes provinciales indicaron que el escenario de base es conseguir financiamiento en el mercado local o en organismos multilaterales de crédito, aunque no descartan una eventual salida al mercado internacional si se presentan las condiciones financieras adecuadas. “Si en el transcurso del año se abre una clara ventana de oportunidad será evaluada en el marco de obtener las mejores condiciones de financiamiento disponibles“, concluyeron desde la provincia.
