La reciente implementación del "plan dólar colchón" por parte del Gobierno ha generado expectativas sobre la estabilidad cambiaria en el país. Los analistas del mercado sostienen que esta medida, que busca desregular el uso de dólares, podría incrementar la oferta de divisas y acentuar una tendencia hacia la baja en los tipos de cambio, que ya se anticipaba favorecida por las liquidaciones de agroexportadores.
Expectativa de Cambio en el Mercado Cambiario
En el corto y mediano plazo, se prevé que un mayor uso de dólares para consumo se combine con la entrada de divisas por parte de agroexportadores, quienes actualmente están liquidando altos montos de la cosecha gruesa. Esto podría resultar en una baja de las cotizaciones del dólar, beneficiando así la economía real.
Los inversores están considerando una estrategia de carry trade, donde venden dólares para invertir en instrumentos en pesos. La calma cambiaria actual, junto con un entorno de tasas de interés en moneda local que rinden aproximadamente 2,5% mensual, favorecen esta táctica.
Desaceleración de la Inflación Como Aliada
Los análisis indican que la desaceleración de la inflación también juega un papel crucial en el entorno financiero. En abril, se registró una significativa reducción en la velocidad de los precios, y las proyecciones para mayo apuntan a que esta tendencia se mantendrá.
Según Luciano Lezcano, analista de Pgk Consultores, si la estabilidad cambiaria se consolida y la inflación sigue su curso de desaceleración, los instrumentos en pesos continuarán atrayendo el interés de los inversores.
Implicaciones del "Plan Dólar Colchón"
Por su parte, los analistas de Portfolio Personal Inversiones advierten sobre el impacto que tendrán los impuestos sobre los consumos realizados en dólares. Bajo la nueva normativa, estos tributos deberán pagarse en pesos, lo que podría aumentar la venta de divisas en el mercado y presionar las cotizaciones del dólar hacia el piso de la banda de flotación establecida por el Gobierno.
El economista Gustavo Ber sugiere que si el "plan dólar colchón" funciona como se prevé, las cotizaciones del dólar podrían descender por debajo de $1.100, lo que representaría una marcada mejora respecto a los niveles actuales, que rondan entre $1.162 y $1.165 en diferentes mercados.
Perspectivas Futuras y Estabilidad Cambiaria
Las proyecciones de los analistas reflejan un escenario donde la oferta de dólares podría seguir aumentando. La tendencia hacia un dólar más bajo podría facilitar una mayor participación de los inversores en el carry trade, apuntando a beneficios en tasas de interés y una eventual caída de las cotizaciones.
En resumen, la combinación de un plan más abierto hacia el uso de divisas no declaradas, el comportamiento del agroexportador y la evolución de la inflación son elementos clave que definirán el rumbo del mercado cambiario en las próximas semanas.
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